可再生能源在時間上的錯配問題逐漸暴露 傳統能源的穩定性優勢顯現

與傳統能源大漲情況相對應的是，新能源賽道集體回調，以光伏、鋰電、風電等為代表的新能源賽道再次充當了殺跌的主力軍。

首先，光伏設備領跌兩市，板塊內個股普遍下跌。消息面上，近期光伏行業上下游發展不均衡、供應鏈價格劇烈震蕩等問題已引起監管層的重視。三部門聯合發布《通知》提出：要避免產業趨同、惡性競爭和市場壟斷;不得囤積倒賣電站開發等資源;鼓勵有關企業及公共交易機構等合理開展多晶硅及電池等物料儲備，嚴禁囤積居奇。

其次，高壓快充、一體化壓鑄、鈉離子電池等板塊持續下跌，寧德時代、億緯鋰能、贛鋒鋰業等大市值賽道龍頭都有不同程度下跌。

對此，民生證券首席分析師表示，周期重新定價之路已然開啟，不要猶豫，趕緊切換。受當前極端氣候影響，以及潛在可能的冬季極端天氣，可再生能源在時間上的錯配問題逐漸暴露出來，這時候則不得不依賴于傳統能源在時間上所具備的穩定性優勢。當下，中外能源的短缺導致了工業金屬、化工品大量產能的退出，部分品種庫存卻又維持在歷史低位，在需求擔憂被充分定價并有所修復后，供給因素將再次成為邏輯主線，周期重新定價之路已然開啟。

不過，也有機構持相反觀點。興業證券表示，高景氣賽道不存在系統性風險，仍將蓄力前行。有三大看好理由：第一從中報業績來看，高景氣賽道仍是業績過硬、景氣優勢確定的方向;第二高景氣賽道中部分行業擁擠度已顯著消化;第三“寬貨幣、弱信用”環境下，成長風格有望延續。

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